日前，江苏租赁发布2021年年报，其营收与净利润均取得增长，但需注意的是，其在年报中明确表示自身存在投融期限错配，同时其不良资产出现上升，这些或为其未来发展埋下...
日前，江苏租赁发布2021年年报，其营收与净利润均取得增长，但需注意的是，其在年报中明确表示自身存在投融期限错配，同时其不良资产出现上升，这些或为其未来发展埋下隐患。
业绩涨势延续
上周末，江苏租赁对外公布2021年年报，报告期内，其新增投放 557.11 亿元，同比增长 27.49%，年末融资租赁资产规模 936.62 亿元，较 2020 年末增长16.72%，年末资产总额 993.07 亿元，较 2020 年末增长 22.16%。。
2021年，在其资产规模增长推动下，江苏租赁实现营业总收入65.46亿元，同比增长 12.68%，实现营收39.41亿元，同比增长5%，实现利润总额 27.64 亿元，同比增长 10.40%，实现净利20.72 亿元，同比增长 10.40%，总资产收益率2.30%，加权平均净资产收益率15.36%， 盈利能力继续在金租行业内位列前茅。此外，纵观江苏租赁近六个季度的业绩，其业绩增速为负，这还是第一次；从2020年年中开始，江苏租金收入同比分别增长297%，259%，9.08%，135%和17%，收入增速呈现明显放缓态势。
具体到业务口径来看，江苏租赁主营业务收入为65.89亿元，同比增加 7.79亿元，增长 13.42%，其中:融资租赁业务收入 65.37亿元，占主营业务收入比重 99.20%，同比增加7.51亿元，增长 12.97%。
综上并结合江苏租赁近几年经营业绩情况，江苏业绩均实现同比持续上涨，但从2020年开始其营收，净利增速开始出现下滑现象营收增速从2019年25.8%，下降至2020年的22.4%，2021年的5%，净利增速也由2019年26.6%，下降至2020年的18.6%，2021年的10.4%对于其业绩增速下降原因，中国网财经采访到江苏租赁，截至发稿前记者未收到对方回复
同时，记者注意到，江苏租赁2022年一季报也与其2021年年报一同发布，并延续此前涨势一季度，江苏租赁实现营业收入10.72亿元，同比增长2.77%，净利润6.16亿元，同比增长10.60%，但上述量数据涨幅同样不及去年同期16.78%，13.35%涨幅
公开资料显示，江苏金融租主营业务为融资租赁业务，其中融资租赁项下主要模式包括直接租赁，售后回租等，作为一家持牌金融机构，除盈利能力外，如何更为高效，低成本地获取资金，并在合理控制风险同时，实现利润最大化都是其核心能力。
存期限错配风险
2021年，江苏租赁总资产为993.07 亿元，总负债847.55亿元，净资产145.52亿元，资产负债率85.35%资本充足率方面，其资本充足率，核心一级资本充足率均相较去年下降0.66个百分点，分别为16.09%，14.94%
杠杆率方面，江苏租赁表现优异，连续三年下降，从2019年，2020年的17.01%，15.81%，下降至2021年14.55%水平，同比减少1.26个百分点但记者分析江苏租赁资产，负债结构时发现，尽管其资产端表现尚佳，但其负债表现却不容乐观
数据显示，截至2021年末，江苏租赁短期借款为30.00亿元，比上年末增加 27.39亿元，增长 1049.10%。第三季度，江苏租赁实现营收9.09亿元，同比下降29%；幸运的是，虽然营收逆势下滑，但净利润依然增长了8.44%，最终达到14亿元。
相较于其负债规模，江苏租赁流动性尚可，其账上货币资金只有25.74亿元，同比增加413.24%，现金短债比为0.86，公司短期偿债压力不大并且江苏信托拥有较高授信额度，以最新可查数据为例，截至2020年末，江苏租赁拥有1300亿元授信额度，未使用银行授信达900亿元，财务弹性较高
记者注意到，尽管江苏租赁拥有较好财富弹性及多元融资渠道，但报告期末，其付息债务共计 750.47亿元，占负债总额的比重为 88.55%，比上年末增加 164.96亿元，增长 28.17%其中，付息债务应计利息为 9.26亿元，扣除应计利息后的付息债务余额为741.21亿元，比上年末增加 163.19亿元，增长 28.23%
江苏租赁在年报中表示，其有息负债的期限一般在一年以内，而融资租赁项目的存续期一般在三年左右，资产与负债 间存在一定的期限错配目前公司已通过资本市场筹措中长期资金，合理安排租金计划等方式改善 资金结构，但仍要时刻关注因期限错配带来的流动性风险
资产质量方面，江苏租赁应收租赁款规模较大，截至2021年末有907.29亿元，比上年末增加 127.67亿元，增长 16.38%，占资产总额比重为 91.36%且不良融资租赁资产余额为 9.03亿元，比上年末增加1.99亿元，增长 28.34%，不良融资租赁资产率为0.96%，比上年末增加 0.08 个百分点对于不良资产上升原因，江苏租赁在截稿前未作出回复
记者了解到，尽管江苏租赁资产不良率远低于商业银行1.73%的平均水平，且拨备覆盖率达到431.97%，拨备率4.17%，比上年末提升0.14个百分点一位专家对中国网财经表示，对于一家金融企业来说，由于其经营产品特殊性，如何做到单位成本下，可控风险最大化话，都是确保其稳健经营关键
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